白银价格从 22 美元涨至 74 美元,涨幅达 3 倍——与罗马、西班牙、荷兰和英国经济重启前出现的模式相同。
自20世纪80年代以来,美国债务占GDP的比重从160%增长到400%,政府在2008年后开始承担家庭债务。
黄金价格上涨是因为政府债务占GDP的比重从50%飙升至124%,而政府有可能通过印钞来偿还债务。
货币流通速度为1.4,而上世纪90年代为2.0,这就是为什么尽管债务激增,通货膨胀却没有爆发的原因。
当金融资产财富释放到实体经济中时,实际货币就会崩溃,这种情况可能在5年内发生,但不太可能在今年发生。
1.
霍尔木兹海峡封锁影响远超俄乌:俄乌冲突原油缺口330万桶/天,G7自2022年3月起,分6个月释放1.8亿桶石油储备,且俄罗斯实际上向中印大量出口使得实际缺口更少;而本次霍尔木兹海峡产生的原油缺口预计为1500万-2000万桶/天,相当于全球供应量的15%-20%;G7开会前透露计划释放3-4亿桶石油,相当于总储量的25%-30%,这样的量几乎不可能顺利释放,且恰恰反应了涨价势头难以遏制。
2.
释放储备的实际力度很可能不及预期:放油为G7内部周转,当前除美国、加拿大外,其他G7国家的石油均高度依赖进口,抢还来不及。且美国储备仅为4.16亿桶,俄乌冲突时曾释放1.8亿桶,至今尚未完全恢复战前水平,当前储量已偏低。
3.
伊朗最高权力平稳过渡,短期不会和谈:哈梅内伊次子穆杰塔巴当选最高领袖,年仅57岁,宗教造诣高,低调务实,一直负责民兵工作,刚好是宗教的革命卫队和政府的国防军都可以接受的选项。而特朗普表示,未经他认可的伊朗新领导人“不会维持太久”。只要维持高油价,美国输入通胀自然会把特朗普赶下台。
4.
中东各国减产:伊拉克 阿联酋 科威特石油减产后,沙特也跟上减产,多国储油设施已满。
5.
Polymarket当前押注:原油( CL )是否会在3月底前达到__ ?130,39%;120,56%; 110,76%;105,87%;100,92%。